Un' idea folle ??

La crisi ci ha insegnato che di fronte ad un crollo di fiducia del sistema "del credito" crollano i mercati e tutto cio' che e' a loro connesso(fondi immobiliari,fondi pensione,investimenti ,credito al consumo,etc) e s'innesca un circolo pericolosissimo che porta alla deflazione quindi alla recessione  .

 Bisogna dunque intervenire con urgenza incentivando la fiducia verso il mercato , lo hanno fatto gli Usa  grazie alla FED che essendo una vera banca centrale ha potuto stampare moneta scongiurando le ondate speculative e permettendo all'economia reale di riprendere a crescere ...qualcuno mi dira' che hanno aumentato il debito pubblico per fare cio' ... e' vero ma incentivando la ripresa dell'economia e spalmandolo negli anni lo riassorbiranno in modo indolore ,poi se l'economia dovesse ripartire come un treno grazie a qualche settore trainante, sarebbe ancora piu' semplice .

Ma veniamo a noi , con l'Europa e' tutto piu' complicato per la diversita' degli stati ,per la non unione politica ma soprattutto perche' la nostra BCE ha le mani legate proprio da questa promiscuita' di regole e di capacita' soggettive .

Ogni stato e' diverso e reagisce in modo diverso alla crisi grazie alla propria forza economica ,da qui' la differenza (spread) tra i vari bond statali che risentono della tenzione che grava su ciascuno stato,

quindi risulta essere impossibile una cura omogenea in grado di salvare qualcuno senza danneggiare qualcun'altro..o senza che si adottino misure drastiche di austerita' per pareggiare i conti con gli stati virtuosi.

.Queste variabili generano volatilita' (crolli di mercato improvvisi ) e generalmente chi specula sui mercati  tiene conto che l'ammontare del rendimento dipende anche direttamente dalla volatilita' del mercato azionario.

Proprio per questo riflettevo su qualcosa che usato nella giusta maniera potrebbe difendere uno stato meno virtuoso dalla speculazione :

La giusta mossa sarebbe di comprare assets  con coperture illimitate e favorire l'apprezzamento dei valori azionari (QE) come fatto in USA  quindi andare contro la speculazione e farsi' che e ci sbatta  costringendola a cambiare direzione ..ma da noi ,come detto non sarebbe possibile se non in piccolissime dosi grazie al fondo salva stati.... cosa che risulterebbe inutile in quanto la misura  sarebbe ridicola in confronto alle misure incisive che ci vorrebbero in caso di default di qualche stato!!

Non potendo dunque fare un Quantitative Easing all'altezza della situazione proprio per i motivi sudetti ho pensato ...se non si puo'andare contro la speculazione perche' equivale a remare controcorrente...

 perche' non andare a favore???

 I migliori trader o i gestori di fondi  , usano sempre delle coperture utili in caso di crolli del mercato o comunque se il corso delle azioni va dal lato opposto a cio' che ci si aspetta....strutturando dei veri prodotti derivati ad hoc su questo principio si potrebbe curare la crisi con gli stessi strumenti  che l'hanno generata ..

Bilanciando su un equazione lo spread ,il mercato azionario(che quello piu' soggetto a speculazione) e delle opzioni put sulle  azioni o indice di riferimento  si potrebbe avere un ottima copertura ogni qual volta lo spread sale e i mercati crollano , compensando con i guadagni della copertura il valore intrinseco perso dai valori azionari  e utilizzando i ricavi "statali" per  incentivi diretti alle aziende in difficolta'  ,  si potrebbero pagare gli interessi sui titoli di stato a rendimenti alti  e si eviterebbero le misure cosidette "salvastato" che stanno strozzando i cittadini e le imprese ,e che zavorrano la ripresa del ciclo economico....

Una sorta di Credit Default Swap  ma direttamente proporzionale alle perdite del listino di riferimento e con solo scopo di copertura,rivolta a clienti  istituzionali nazionali  , cioe' senza accesso a speculazione straniera alcuna , quindi da applicare solo ad un singolo stato ... di conseguenza piu' virtuoso e' lo stato ,meno renderebbero qsti prodotti, viceversa i paesi sotto attacco speculativo e con piu' problemi avrebbero una copertura che coprirebbe le perdite e scongiurerebbe gli stessi  crolli del mercato

Questa soluzione genererebbe timore tra i ribassisti ,piu' di un mercato che viene acquistato da mani forti come avveniva due anni fa , perche'  i valori  , se da un lato scendono di prezzo da un'altro guadagnano   con le coperture ,generando   apprezzamenti nel caso del settore finanziario o incentivi verso le imprese ... tutto questo permetterebbe un aumento di fiducia  che gioverebbe al sistema del credito e all'economia.