Prestiti collaterali

La Banca Centrale Europea potrebbe limitare il totale di asset “rischiosi” che le compagnie finanziare possono porre come collaterali per i prestiti che concedono. Un’ipotesi di cui si parla, probabilmente non a caso, a pochi giorni dalla scoperta che numerose grandi banche americane hanno praticato un’intensa attività di maquillage dei loro bilanci proprio grazie ai collaterali.
Negli Usa Goldman Sachs Group, Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. e altri 13 istituti di credito avrebbero fatto figurare un’esposizione debitoria nettamente inferiore alla realtà giocando sui debiti collegati al mercato “repo”. A rivelare la presa di posizione, ancora non ufficiale, dell’istituto di Francoforte - riferisce l’agenzia Bloomberg - sono stati alcuni analisti di Citigroup, Nomura International e Barclays Capital. Ad essere colpite, in particolare, potrebbe essere le mortgage-backed securities, così come altri strumenti finanziari, il cui valore è crollato in seguito alla crisi dei mutui subprime. Una portavoce della Banca centrale interpellata dall’agenzia Bloomberg, per ora, ha preferito non commentare la notizia.

Un’altra preoccupazione che sta crescendo nel board della Bce è legata poi al fatto che le compagnie finanziarie stanno diventando sempre più dipendenti dai capitali forniti a basso costo dall’istituto centrale europeo. Per questo i policy makers dell’Ue stanno immaginando di modificare le proprie politiche monetarie: un primo passo nell’avvio della exit strategy dalle misure straordinarie adottate per fronteggiare la crisi.

Nei giorni scorsi, sempre in merito ai collaterali, la Banca centrale europea aveva annunciato di voler modificare a partire dall'inizio del prossimo anno le regole sugli “haircut” (un valore che riflette il rischio percepito associato alle attività) relativi ai titoli forniti in garanzia in cambio di finanziamenti.