Quando entrare e perche' !!

Cari amici , non fatevi fuorviare dalla seduta odierna perche' trattasi di falsa ripartenza , ovvero lo storno non e' ancora terminato, i mercati seguono con millimetrica sintonia il cambio euro dollaro e come capirete da soli guardando il grafico ,il dollaro e' in palese  ripresa sull'euro....questo perche' durante la riunione del "G"20 (capirete le virgolette) si e' arrivati alla conclusione che bisogna un po' raffreddare la corsa dell'euro perche' una moneta unica troppo forte minerebbe i fondamentali dell'economia.... quindi nel breve ci possiamo apettare  anche arrivo dell'euro/dollaro a quota 1,35 per poi rimbalzare ferocemente verso quota 1,45 riuscendo a superare la barriera posta a quota  1,40 !!!   ma questo accadra' da novembre  o meglio  se le news circa il QE2 saranno all'altezza delle aspettative !.....
I mercati si sono dunque presi una pausa dopo una bella corsetta , motivata  come tutti sapete dalle proclamazioni di Bernanke sul qe2 ..... sicuramente gia' il mercato sconta un po' il Qe2, forse anche le elezioni con una forte presenza dei repubblicani  ...si vocifera che i repubblicani potrebbero guadagnare da 30 a 60 seggi alla house .....beh  .. se il numero si avvicinera' a 60 io penso che la borsa fara' un bel salto in su !!
il senato si prevede che  rimanga democratico..ma ... se   i repubblicani prendessero pure il senato ???? ....
tuttle le regole per le banche e gli istituti finanziari scritte dai democratici  verrebbero velocemente sottopesate.......
una cosa e' certa !!   
a WallStreet  tutti si attendono una reazione negativa del mercato alle notizie ,quindi c'e' il consenso che la borsa scendera' e questo sta frenando il rally  ..
perche' la borsa ha gia scontato sia QE2 che vittoria repubblicana alla house...ha inoltre nel prezzo un buon dato occupazione in america
quindi le aspettative a WS sono per una discesa
 ma io penso che il mercato come sempre fara' di testa sua e ci sorprendera' ....
non dimentichiamo il dato sul Pil americano di venerdi'... se fosse migliore delle attese si potrebbe stabilire una ripartenza del mercato proprio dal li'!!!   

presto un articolo importante sul mercato attuale ,lo storno in corso e consigli su quando rientrare

Vediamo cosa ci combina Bernanke!

 
La situazione tecnica del nostro ftse mib non e' ancora compromessa. Dopo il recente rally "dopato" dalle false speranze del QE2 e dalle trimestrali siamo di nuovo di fronte ad una  

correzione tecnica quindi  un classico pull back , che ora staziona sopra  il supporto a 21400 punti ..
(violato quello si potrebbe tornare a  20900 )
dopo il nulla di fatto del G-20 i mercati si trovano in correzione e giustamente i grossi player ne approfittano per far vendere pacchi di azioni facendo flettere il mercato.... per poi entrare con volumi piu' tardi!!!
Secondo me Bernanke al momento giusto cioe' alle 14:30 quando parlera'  trasmettera' di nuovo ottimismo alle masse di investitori disorientati dal clima d'incertezza maturato nel corso del week and.
Bernanke ha la completa fiducia di WS e quindi ha carta bianca su come muoversi !!

sa come tracciare i  grafici del mercato e quindi come provocare euforia o dubbi sull'economia.

Quell'uomo Verra' ricordato nei secoli futuri come colui che da solo ha evitato al mondo un secondo 1929

Perche' le banche sottoperformano il mercato

Voi tutti vi sarete chiesti come mai in questa salita di borsa le banche..sono assenti ???
 soprattutto a wall street che di solito traina  il comparto, abbiamo visto parecchie sedute con dow in negativo e nasdaq positivo....

Da sempre la borsa non e'  e non puo' salire senza la partecipazione dei finanziari...
come mai  non salgono?
molti pensano sia perche' hanno ancora gli asset tossici nei books

.. o per .le nuove regole finanziare che stanno uscendo di giorno in giorno..
ma non sono  questi i motivi..  queste cose sono gia' state processate dal mercato..
  il vero problema sono gli  utili futuri delle banche.
(vedi Unicredit caso Profumo, e i vari aumenti di Capitale...per ultimo banco popolare..ce ne sarebbe stato bisogno se gli utili fossero stati a montagne come qualche anno fa ??)
..come guadagnano la maggioranza degli utili le banche?..

...prestando soldi a noi..ai clienti.
quando la banca  fa un prestito paga tassi corti sui soldi da prestare e riceve tassi lunghi sui soldi prestati
Quindi piu' grande e' la differenza tra i tassi lunghi e i tassi corti e piu' la banca guadagna..piu' utili fa'..
Questa differenza tra tassi lunghi e tassi corti si chiama la curva dei tassi..
Di solito tra i tassi lunghi e i tassi overnite ci sono 4-5-6% di differenza.
Cosa e' successo negli ultimi mesi..negli ultimi mesi la curva dei tassi si e' appiattita..questa differenza e' diminuita molto.
I tassi corti sono a zero..i tassi lunghi sono scesi enormemente e stanno ancora scendendo
quindi ..
Risaliranno i tassi lunghi in modo che gli utili delle banche ricrescano?
Certamente..non si sa quando..ma lo faranno..
io penso molto presto..
Siamo in bolla coi tassi e spesso le bolle espandono oltremisura..siamo in quel periodo..
ma presto cambiera'..
quando la bolla dei tassi si sgonfiera'  le banche scaleranno il mercato
Non dimenticate inoltre che non c'e' bisogno di vedere i tassi lunghi salire perche' le banche si muovano
.. la borsa anticipa sempre .....
Appena si vedranno salire i prezzi delle case in USA  e la disoccupazione in chiara discesa..

i tassi lunghi cominceranno a salire,
i bonds inizieranno un lungo periodo di declino e la borsa un lungo periodo di crescita....periodo in cui il cassetto sara' di nuovo in voga e la volatilita' ai minimi
per l' economia reale e main street sicuramente ci sara'  un decennio di vacche magre...decennio in cui si cerchera' di tenere a bada la lieve inflazione e allo stesso tempo gli USA diminuiranno il deficit ...con minori spese e quindi tenore di vita piu' basso e maggiori tasse
ma di fondamentale importanza sono le elezioni americane ....e' imperativo che i repubblicani conquistino la maggioranza ..

Questo  sarebbe perfetto ..per la diminuzione del deficit e la fiducia del mondo del business!!
  potrebbe quindi accadere nelle prossime settimane, innescando  un rally... ma non dimentichiamo che per le banche , le trimestrali di gennaio relative a questo periodo presenteranno ancora risultati scarsi  e in un ottica di salita del mercato potrebbero far scattare piccole prese di beneficio che comunque non metteranno in discussione un trend ben motivato dagli utili in ripresa !!
Alla luce di tutto cio' starei ancora un po' distaccato dal comparto o perlomeno lo metterei in portafoglio per piccole operazioni di breve ....tra un po'di tempo , quando ci saranno segnali d svolta... comincerei a valutarne l'accumulo

finanziari zavorrati

Oggi la borsa e' scesa dai massimi di mattinata per il semplicissimo motivo che il dollaro si e' impennato..

 perche' Molti  hanno comprato dollari dietro il commento di Geithner che dice di volere un dollaro robusto ..
questo come al solito ha fatto scendere la borsa
non ha niente a che vedere con le banche..che hanno altre gatte da pelare (quelle americane naturalmente:-)
Non so se avete notato la pesantezza di unicredit e del comparto in generale... come zavorrato da qualcosa..
questo perche' le banche americane  che sono state denunciate...(forse si sta organizzando una class action ) da chi nel 2008 ha perso soldi acquistando mutui  subprime,adesso devono vedersela con un giudice che decidera' se attivare i rimborsi meno ...motivo per cui starei fuori dai titoli del comparto per qualche di' !

situazione corrente

Innanzitutto dovete scusarmi perche' sono sempre di fretta e spesso penso al blog come un ingombro nella mia tabella di marcia, in quanto non ho neanche il tempo per scrivere e aggiornare la mia view sui mercati  !!
Devo trovare piu' tempo se no lo chiudo e non se ne parla piu'!
Veniamo ai mercati :
 la situazione attuale mi mette in condizione di affermare che al momento il mercato azionario e' la migliore occasione d'investimento in rapporto ai rendimenti e ai margini di crescita!!  perche'
altri tipi d'investimenti hanno rendimenti bassissimi se non ridicoli,le aziende stanno facendo utili favolosi
i prezzi sono d'occasione,si esce dai 10 anni di borsa peggiori di sempre,l'inflazione e' inesistente , i tassi sono  a 0% .... ma che andate cercando ??? non c'e' mai stato nella storia un periodo cosi' favorevole alla borsa
in assoluto....tutta la borsa e' BUY..ma specialmente i finanziari che per la prima volta nella loro storia vendono sotto book value e fanno utili crescenti ....
chiaramente  chi deve fare trading intraday o scalping deve mettere in conto correzioni minime o importanti che via via vi posso indicare .. ma nel medio lungo sono long!!  come del resto lo ero da fine giugno quando il mercato ha invertito trend e vi dicevo che da quel momento sarebbe salito tantissimo forse per anni e che non avrebbe rivisto quei livelli !! 
lo storno di oggi  delle banche americane  e' dovuto sopratutto a Bank of america perche'
 Blackrock ..Pimco e la  FED di NY tempo addietro acquistarono dei pacchetti di mutui a sconto da Countrywide ,che oggi e' in Bank of America, e adesso rivorrebbero i soldi indietro ..vorrebbero che Countrywide si riprendesse i mutui indietro perche' valgono meno di quanto pagati

un giudice presto dovra' decidere..e nel breve renderanno il mercato nervoso ma solo nel breve!!!

attenti che tra poco si scende!!

Sorpresa cinese

La banca centrale cinese alza il costo del denaro di un quarto di punto a partire da domani.

l'aumentodi 25 punti base del  tasso benchmark a un anno  ha spinto al rialzo il dollaro contro euro e sterlina sul mercato dei cambi.
L'indice del dollaro  ha toccato un massimo giornaliero  e le borse europee hanno azzerato i guadagni e procedono sulla parita'

unicredit

il macigno dei finanziari

Per quanto riguarda  il problema con le "foreclosures"c'e' la paura che il governo americano interverra' :

"(AGI/WSI) New York - Alcune tra le maggiori banche Usa rischiano di dover sborsare 50 miliardi per riacquistare mutui insolventi. Bank of America (NYSE: IKJ - notizie) , Wells Fargo e altri grossi istituti finanziari potrebbero essere costretti dalle agenzie governative Freddie Mac (NYSE: FRE - notizie) e Freddie Mae ad assumere il controllo di ulteriori prestiti insolvibili. Lo scrive il New York Post citando Chris Whalen, ex membro della Federal Reserve ."legali 


se cio' avvenisse sarebbe molto male per gli utili bancari..
e' talmente colossale la dimensione dei risarcimenti eventuali e interessi messi a rischio  che sicuramente seppelliranno in qualche modo  con qualche cavillo legale ogni tentativo di class actions o iniziative
 ...in pratica la legge dice (ed e' differente in ogni stato USA) che se uno non paga il mutuo ..solo il proprietario del mutuo puo' iniziare il processo di foreclusure (di sfratto e vendita casa),
Le banche che hanno originato questi mutui hanno firmato queste foreclosures..ma
siccome questi  mutui erano stati impacchettati e venduti a pezzettini dappertutto ..la banca che li ha originati non e' piu' la proprietaria del mutuo
Le procedure di sfratto dovrebbero essere firmate da chi oggi possiede il mutuo..e ogni mutuo ha centinaia di proprietari..non si sa nemmeno chi siano..sono stati sparsi per il mondo
insomma..
un giudice dovra' risolvere chi deve firmare questi sfratti..e ci vorra' tempo e denaro...
i mercati  dunque tentennano perche' pesa questo "selloff" dei finanziari , sofferenti perche' sono venuti alla luce questi  problemi

Tuttavia  lo storno era fisiologico perche' gli oscillatori erano un po'troppo "carichi"
...... ma ..... 
dai volumi e dall'intensita' del selloff del comparto vi diro'

che c'e' qualcosa di piu' delle foreclosures
il motivo deve essere un altro.......i volumi di giovedi' sui finanziari sono stati enormi ..ed anche ieri ...
c'e' qualcosa che sta per venire alla luce ...

io per il momento starei fuori da questo settore ..

si dice sia possibile che le banche debbano tirar fuori altro capitale per far fronte a un problema con Mortgage Backed Secuirities (MBS) e non e`certo se alcune di loro abbiano o no questo capitale per far fronte all imprevisto

Adesso su Bank of America cè`un altro possibile negativo

Countrywide ,,una azienda di immobiliare che Bank of America ha acquistato per salvarla nei momenti della crisi del 2008 ..

Countrywide e`stata denunciata per danni e possibile debba pagare 70 miliardi di danni..

qualcuno dice che Bank of America potrebbe essere ritenuta responsabile e li debba pagare ..

bank of America naturalmente dice che non ha nessuna liabilita`..ma non si sa come finira`..

anche qui un giudice decidera'

comunque una cosa e' certa ... non sono abituato a vedere la borsa non crollare ..se crollano i titoli del comparto finanziario!

e' una cosa strana e pericolosa..

volumi in vista.. mercati fuori dal trading range!!

Finalmente oggi  per la prima volta ci sono stati  volumi alti, i mercati credono al QE2 e da oggi ci credo anch'io , ho risolto quei dubbi che avevo studiando i mercati di oggi,  
la borsa va sempre osservata... e ascoltata.. e io l'ho fatto

la borsa e' un termometro..e ci dice che il mercato crede al programma di Bernanke la borsa e' il termometro che ci fa' sapere come la pensa la maggioranza..
..si salira' ,chiaramente con qualche pullback ogni tanto, piccole soste che possono essere occasioni d'acquisto! ma l'impostazione di medio e' decisamente long ,il QE2 sara' gigantesco..e fara' volare i mercati
Bernanke con il QE2 vuole la garanzia che nel 2011 non si ritorni in recessione
...quindi e' intenzionato a esagerare..
per essere sicuro al 100%vuole iniettare tanti di quei soldi che l' economia non avra' altra via che migliorare..
questo e' cio' che vuol fare..e siccome ha la fiducia del congresso ..lo fara'
 
se il QE2 avverra' ..il responso della borsa ci dira' se ha fatto bene o male..
se la borsa oggi si fosse girata in negativo..ci avrebbe detto che c'e' qualcosa che non va ma non e' successo ...quindi mai metterein dubbio il responso della  borsa..
vi ricordo che l'appuntamento piu' importante della settimana ..e' venerdi mattina ,quando
Bernanke dira' quando iniziera'il QE2 e a quanto ammontera'..
complimenti ai coraggiosi che hanno voluto anticipare il trend in trading range comprando il mercato ... questa volta io ho voluto piu' conferme ...ma vi garantisco che ancora siamo solo all'inizio!

Fidarsi e' bene non fidarsi e' meglio....

stanno diffondendo troppo ottimismo....ma  io di questi mercati non mi fido!
i volumi continuano ad essere troppo bassi per farmi pensare ad acquisti convinti ...
raccomando comunque la massima prudenza in questa fase  , in quanto il Mercato e' palesemente drogato da iniezioni di liquidita' opportunamente messe a segno dalla FED...

le ipotesi sono due...potremmo aspettarci a breve un innalzamento del Vix e quindi una discesa repentina del Mercato, Oppure la liquidita' sul Mercato e la voglia di Comprare lasceranno il Vix a livelli odierni,innescando rialzisti duraturi nel tempo
Io personalmente preferirei la seconda ipotesi, per una ripresa veloce  e duratura dell' economia globale..... ma i movimenti dei mercati  in questi giorni sono alquanto strani...
il qe2 è una droga, ossia un fattore esogeno, che si spera, tramite il mercato finanziario provochi conseguenze sul mercato reale. Se gli effetti non saranno tali sarà l'ennesima droga sbagliata che fara' piu' danni di quanti ne risolve .
Forse la Fed vuole un sistema inflativo che sicuramente si governa meglio rispetto ad uno deflativo...staremo a vedere..

Comunque il mercato americano stasera e' salito sull'aspettativa e non su dati reali, quindi potrebbe ancora ripensarci ...

Goldman Sachs: forte frenata in Europa, Spagna e Italia peggio di tutti

Erik Nielsen, l'economista di GS incaricato di monitorare le economie in Europa, ha appena deciso di tagliare i Pil delle nazioni europee. Italia e Francia sono i paesi maggiormente colpiti nel 2010, mentre nel 2011 tutta l'Europa frena, con un prodotto totale lordo stimato l'annno prossimo in calo dal precedente 2.2% all'1.8%.
fonte: WSI

Non dimenticate..

Vi ricordo che ogni tanto mi piacerebbe avere testimonianze di gesti caritatevoli da parte vostra e mi rivolgo a tutti i lettori , passeggeri o abituali che siano; nondimeno conto sull'appoggio degli operatori finanziari che da tempo sostengono il mio impegno nel divulgare l'etica nella finanza.
 Ripeto all'infinito che l'attuale crisi e' stata causata in primis dall'avidità che ha condizionando il modus operandi di molte istituzioni finanziarie.
Possiate mostrarvi forti nell'andare contro corrente, certi di difendere valori per i quali vale la pena combattere. D'altra parte fin qui seguendo la mia operativita' ci avete guadagnato    ...
Sostenete al più presto il mio blog donando a save the children o emergency , vi sarò grato e mi sdebiterò!    statene certi .

mercati a un bivio

Il rialzo delle  borse dovuto alla svalutazione del dollaro,  potrebbe non essere sostenibile  nel breve

, non prima di una correzione ;

L'sp500  mostra chiaramente volumi d'acquisto in calo

l'esame con  lo Stocastico conferma l'analisi in quanto si trova sui massimi in ipercomprato,

Do' per difficile la rottura dei 1207 almeno nell' immediato, il ritracciamento potrebbe essere fisiologico.

Questa settimana sara' molto interessante per vederne la tendenza....

cmq credo che tornera' a  1.050 e da' li un  rialzo poderoso sarebbe ben supportato....

 di fatto  i mercati non hanno ancora trovato un trend e stazionano in questo trading range da molto tempo ...il dow jones è ad un doppio massimo 11000-11200..Il dax è arrivato per la quinta volta in area 6300 nel giro di 3 mesi ,per quattro volte è stato respinto verso il basso di circa 5%.

Il ftsemib ha completato 5 gambe su 6 della figura Testa Spalle ribassista, ma  qualche giorno fa la neck line ha negato la figura .....cosa che rimetterebbe in discussione la tesi ribassista di breve 

Tuttavia se l'america non produce occupati coi tassi a zero

vuol dire che il ciclo economico non può ripartire e i mercati potrebbero ancora risentirne!!
una svolta  potrebbero darla  le elezioni americane  tra 23 giorni  ma ne riparleremo...

giochi di potere

Il mercato  scommette sull'arrivo di nuovi soci o sulla vendita di FonSai. 

Bollorè salito al 2,385% nel capitale di Premafin  la finanziaria a cui fa capo Fondiaria Sai ,

La quota in possesso al finanziere,  assicurerebbe di fatto ,il controllo di Premafin e di Fondiaria-Sai  in mani amiche nel caso in cui la famiglia Ligresti, che controlla Fondiaria Sai, venisse costretta dall'Isvap a cedere la compagnia.

ma il finanziere calma la speculazione dicendo che e' solo "un piccolo investimento" e che non minera' gli equilibri... 

i prezzi a questi livelli sono sempre interessanti ma in casi di default societari o operazioni straordinarie sul capitale, starei molto attento ad accumulare...

Terremoto in arrivo...

Il grafico del ftse mib ..come un tracciato di un sismografo durante una scossa ...

...La congiuntura del  range si sta stringendo, aumentando la volatilita' e il nervosismo degli operatori , il dati attesi dall'america se negativi potrebbero fare correggere molti grafici in ipercomprato...  come quello dell'euro dollaro e chissa' perche' c'e' gia' qualcuno  che vende ...tenendo conto che il forex al momento e' uno dei mercati con piu' liquidita' ,non vorrei che gia' qualcuno sapesse...

Sostenibilita' di un rally

Il mercato di oggi non mi ha per niente sorpreso.... il range si muove nell'intermedio tra i 20000 punti e i 21000 queste ripartenze improvvise servono a far credere al parco b. che il rally sia ancora sostenibile ...ma di solito quando parte l'azionario si scarica il mercato dei bond e oggi non mi pare che sia accaduto

Giornate dell'olio

Scusate la mia assenza ... per me queste sono giornate dedicate alla natura e alle cose buone che ci offre
 La raccolta delle olive, che di solito avviene nei mesi di ottobre/novembre, è un momento di aggregazione molto importante nei paesi dove l'oliva viene ancora raccolta a mano e poi portata nel frantoio per la spremitura attraverso macchinari moderni che però mantengono invariata la qualità e le proprietà dell'olio d'oliva.

vi invito a riflettere su quanto siano salutari  e rigeneranti certe attivita' naturalistiche fuori dal mondo della finanza e del dio denaro.... per non parlare di quanto e' buona la bruschetta con olio extra vergine "nuovo" ....

Equilibrio monetario

Questo trading range sembra essere ormai infinito e dopo tante ipotesi di crash improvvisi e di  false ripartenze,  stiamo attraversando un periodo difficile da decifrare ;
la ripresa economica sembra procedere troppo lentamente e comunque resta circoscritta a pochissimi paesi come ad esempio la Germania e la Francia
Inversamente proporzionale alla "non" ripresa dell'europa , invece e' il cross  Euro / Dollaro ...vero indicatore dell' andamento dei mercati azionari ; il quale sta mostrando una crescita tanto veloce quanto pericolosa......  questa salita repentina e'  sicuramente da imputare non alla forza dell'economia dell'area euro ma alla svalutazione competitiva  delle  altre valute che in questo periodo sembra accellerare , in quanto sono gli altri paesi che stanno svalutando volontariamente  per aumentare le esportazioni a favore delle proprie economie. 
Considerando che da un po' di tempo le borse hanno ricominciato a tracciare i grafici secondo la suddetta correlazione se volessimo anticipare i tempi del mercato , dovremmo capire dove andremo con la nostra moneta rispetto alle altre che stanno svalutando di proposito  ed  io credo che a questo punto nel breve la BCE  dovrebbe  intervenire con qualche manovra atta a svalutare un po' l'euro ma forse cio' accadra' solo dopo che la Germania avra' incassato il rallentamento del III° trimestre del 2010 causato proprio dal rafforzamento dell'euro di queste settimane ! ....e chissa' potrebbe essere pure il momento  per un aumento dei tassi d'interesse...
Come sostengo da molti mesi ,per avere una ripresa solida e duratura il cambio dovrebbe tornare a non piu' di 1,20 .. Se poi si andasse addirittura sulla parità, i mercati potrebbero pure ritornare  a livelli pre-crisi ...ma questa ,vista con cosi' largo anticipo consideratela fantascienza...


...morale della favola .. i mercati seguiranno  il cross eur/usd alla lettera (magari con meno enfasi) ma ricordatevi che siamo in ipercomprato e tecnicamente  una "buona" correzione  sarebbe necessaria   e   ...considerando il nervosismo degli operatori ...  sarebbe subito amplificata dal mercato
quindi .. se operate ...massima allerta!!!